3月份创设业PMI：供需改正，经济景心胸回升，但产能仍旧过剩。据中国物流与采购说合会数据，3月我国创设业PMI为50.8%，前值为49.1%，回升1.7pct，重回兴废线之上。供需均有改正，需求修复力度大于供应。需求端：PMI创设业新订单指数、出口订单指数和正在手订单指数分裂环比回升4.0pct、5.0pct和4.1pct，新订单指数和出口订单指数均回升至兴废线以上。出产端：PMI出产指数为52.2%，前值为49.8%天博电竞，回升2.4pct。3月PMI（新订单-产造品库存）为4.1%，环比添补3pct，PMI新订单指数比PMI出产指数高0.8pct，而且回升幅度高1.6pct天博电竞，评释需求好转水准更佳。然而出厂价钱指数走低，标明商场仍供过于求。PMI出厂价钱指数47.4%机械设备，消浸0.7pct机械设备，继续六个月低于兴废线。别的，PMI紧要原原料购进价钱指数为50.5%，前值为50.1%，环比回升0.4pct。购进和售出价钱变动显露正负分歧，对企业节余才能修复倒霉。

　　首款人形机械人通用模子出生，财富生态渐渐美满。美国功夫3月18日，英伟达正在GTC大会中央演讲中涌现了Project GR00T（通用机械人身手00），一种多模态人形机械人通用基本模子，可行动机械人的大脑。GR00T驱动的机械人可以领悟天然说话，通过寓目人类作为来疾速研习妥协、轻巧性和其他技巧。英伟达还推出了新版Lssac平台以及Jetson Thor谋略平台。别的，3月14日，Figure首发了OpenAI大模子加持的机械人Demo，其能仅欺骗独立神经收集，罗致人类指令，并实行向人类传达苹果、清理垃圾、睡觉餐具的行动。无论是OpenAI仍是英伟达GR00T，都能帮帮机械人更好地达成自我研习，以实行丰富职分。GR00T大模子还美满了人形机械人的财富生态，赋能上游模子开垦锻练企业和下游机械人创设企业，加快团体财富化过程。

　　工程机器国内商场：络续磨底，降幅收窄。据中国工程机器工业协会数据，2024年1-2月，我国共出售开采机24984台，同比降落21.7%，此中国内11258台，同比降落24.6%；出口13726台，同比降落19.1%。据CME数据，2024年3月开采机销量预估为25000台阁下，同比-2.26%阁下机械设备，降幅环比显明改正。从周期震撼角度，开采机商场自2022年以还进入下行周期，咱们估计目前仍处于磨底期，2024年降幅希望收窄，2025年逐渐启动新一轮上涨周期。别的，据幼松官网数据显示，2024年1-2月，开工幼时数累计109幼时，同比-7.2%，降幅企稳。1-2月宏观数据显示，我国基本步骤投资络续改正，大范畴配置更新煽动配置投资添补，但地产投资尚未显露显明好转。

　　投资倡议：倡议眷注：（1）人形机械人板块中，国产机械人本体标的，以及确定性较强的供应链标的。中心推举：博实股份，三花智控（家电掩盖）、拓普集团（汽车掩盖）、鸣志电器。（2）产物直接出口，或者配置下游利用场景为表贸类财富的板块，如：通用机器内顶用于通常消费品创设加工的配置板块；拥有周期底部回暖预期、海表拓展加快的工程机器板块，倡议眷注三一重工，徐工机器，中联重科等。（3）更新周期向上种类，如轨交装置、船舶、煤机、机床等，倡议眷注中国船舶、中国中车、中国通号、期间电气等。

　　危险提示：战略促过水准不足预期的危险；创设业投资增速不足预期的危险；行业竞赛加剧的危险。

　　证券之星估值理解提示中联重科节余才能寻常，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏低天博电竞。更多

　　证券之星估值理解提示徐工机器节余才能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理解提示三花智控节余才能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理解提示博实股份节余才能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

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