1.推举组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创缜密、芯源微机械设备、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　通用主动化：9月PMI重回景气扩张区间，创议合怀集结度晋升&需求迎拐点的呆板人行业宏观层面：9月缔造业PMI为50.2%，前值49.7%，自5月从此初次站上枯荣线.5%，回升0.3个百分点，供需延续修复。此中临蓐端显露略好于需求端，咱们决断首要系短期内价值、库存等成分有用传导至临蓐端，8月PPI指数同比-3%，自6月触底从此工业品价值已有局部回升，库存方面流露被动去库存形态，希望于岁终或来岁头迎来补库周期。微观层面：需求端8月从此开启苏醒，微观企业对四时度仍有信仰。完全分行业来看：刀具企业自6月下旬从此订单排产周期已有拉长（1-1.5个月，寻常为1个月），目前仍维护高位，反映缔造业开工率的渐渐回升；注塑机企业8月订单同比和环比均有20%把握增加，通用减速机企业9月订单同比增速也达10+%。

　　工业呆板人行业10月迎需求拐点，且龙头集结度连接晋升。凭据合系智库预测，10月国内工业呆板人销量环比9月告竣正增加，剔除国庆影响后需求革新可观，首要系2022年从此下游呆板人库存渐渐出清，且光伏行业需求连接兴隆。其余2023年从此能手业需求连接下滑的配景下，工业呆板人龙头企业仍坚持高增加。凭据埃夫特通告，1-9月工业呆板人出货量达9567台，同比增加118%，根基实现公司年头拟定出货倾向（1万台），叠加呆板人国产化率连接晋升，国产呆板人龙头厂商希望连接受益。投资创议：工业主动化推举国茂股份、埃斯顿、怡合达；创议合怀埃夫特；刀具推举欧科亿、华锐缜密、新锐股份；机床行业推举科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科、秦川机床；注塑机行业推举伊之密。

　　据华晟大理财产研讨会，安徽华晟2023年9月已告竣结余，华晟三期2.5GW产能，正在未上0BB的状况下天博电竞，非硅本钱降至0.23元/W，将来0BB能正在此根本上一连降本约5分/W，全部降本状况超商场预期。同时，商场费心的华晟C轮融资题目已取得管理，C轮由央企领投。咱们以为HJT龙头华晟各项交易促进顺手的配景下，跟着后续HJT投资回报期逐步缩短，光伏老龙头均会加快构造。HJT订单落地速率吻合预期，2023终年新接订单倾向确定性竣工。迈为中报电话聚会提到上半年HJT行业扩产约20GW,迈为份额维护70%+，7/8/9月新接订单渐渐落地中，终年HJT行业扩产50-60GW，迈为新接订单份额超70%+的倾向确定可竣工。同时海表对HJT技能承认度高，印度信实4.8GW正在2022年落地的订单9月内会竣工全体发货（前期客户土筑速率较慢）。除印度表天博电竞，HJT的智能化临蓐、低能耗、低碳排放，方今已得到海表商场的通常承认。咱们估计2023年HJT海表客户订单占比是20%把握，2024年或打破20%天博电竞机械设备。比拟较TOPCon，HJT可下降20%的碳排放（全流程低温工艺）；减削30-40%的用电量（工序少&低温工艺）；减削60%的人为（仅4道工序）；减削20%的用水量。硅片合头推举晶盛机电、高测股份、金博股份，电池片合头推举迈为股份，组件合头推举奥特维。

　　近期杭叉集团、安徽协力公布通告，Q3事迹均告竣高速增加：（1）杭叉集团：2023年前三季度告竣收入125亿元，同比增加10%，归母净利润13.1亿元，同比增加75%。单Q3收入43亿元，同比增加12%，归母净利润5.2亿元，同比增加80%。公司收入相对行业具备阿尔法，利润近预报上限，吻合商场预期。（2）安徽协力：公司估计2023年前三季度告竣归母净利润约9.9亿元，同比增加约45%，单Q3告竣归母净利润3.4亿元，同比增加32%。咱们决断两家公司事迹高增，首要系（1）行业内销需求修复，表销增速妥当：2023年前三季度叉车行业销量同比增加8.4%，此中内销同比增加7.6%，表销同比增加10.5%，连接受益北美缔造业回流、高性价比锂电产物角逐力兑现和汇率下行。（2）产物组织优化、原原料和海运费降低，毛利率同环比均晋升：高代价量、高毛利率的平均重车占比晋升，高毛利率海酬酢易占比晋升，钢材价值、海运费同比降低。咱们以为Q4叉车行业希望坚持两位数增加：（1）内销：旧年同期基数较低，且方今国内缔造业、仓储物流业需求环比一连革新。9月PMI指数为50.2%，环比晋升0.5pct，重返扩张区间。物流业景气指数/仓储业指数区分为53.5%/53.5%，环比晋升3.2/1.5pct，均处于扩张区间且回升昭着。（2）出口：北美缔造业回流为历久趋向，叉车销量随下游扩产，需求可连接，且低汇率和海运费影响尚存。2022年国产物牌双龙海表销量份额合计仅12%，收入份额合计仅8%，晋升空间空阔。叉车行业短期景心胸连接，中历久锂电化+环球化+后商场逻辑顺畅，创议合怀产物归纳能力、渠道能力强劲，事迹增加确定性高的国产龙头【杭叉集团】，【安徽协力】。

　　据Rystad Energy数据，2023年环球油气板块的资金开支抵达了约7250亿美元，同比增加14%，自2021年从此继续三年增加。目前油价仍旧越过了油气勘测拓荒的本钱，油公司加大资金开支，动员油气摆设和油服板块的景气。凭据分歧板块来看，2023年陆地和海洋油气资金开支的同比增速区分为13%和15%，显示海洋范畴的投资力度高于陆地范畴。正在北美区域天博电竞，压裂摆设正逐步迎来电动化的趋向。北美平素从此都是环球最大的页岩油气和压裂摆设商场，2023年北美商场电驱摆设渗出率约为13%把握，同比晋升5个百分点机械设备，流露出加快的趋向。创议合怀海洋油气开采的迪威尔、博迈科天博电竞、中海油服等；受益北美压裂摆设电动化的杰瑞股份等。

　　危急提示：下游固定资产投资不足商场预期；行业周期性震荡危急；地缘政事及汇率危急。板滞装备行业跟踪周报：举荐周期底部的通用板滞；看好受益于设备天博电竞出海的叉车和油装束备