机器板块分裂鲜明，聚焦高景气赛道：2022年以环球化为驱动的高景气物业链下，机器板块锂电修立、光伏修立、半导体修立高景气将延续。

　　两全专精特新：2022年专精特新将是机器行业的另一条主线。专精特新企业永久专一并深耕于物业链细分闭键，革新才略强、墟市角逐上风了得，可能正在物业供应链的枢纽闭键和枢纽规模“补短板”、“锻长板”、“填空缺”。这类企业下游各异，墟市据有率高、筹备效益好、生漫空间宏大，须要自下而上的领悟逻辑。专精特新主线眷注：科德数控、绿的谐波、宏华数科、中际联络等。

　　锂电修立：国表里动力电池企业均鼎力扩产，希望连接开释锂电修立需求。遵循咱们测算，2022年到2025年产能缺口赶上2600Gwh，对应的锂电修立空间到达4400亿。重心推选锂电修立龙头先导智能和后段修立龙头杭可科技。

　　光伏修立：正在碳中和配景下，光伏举动干净能源的特质将鼓励其装机量连接伸长，P型电池恶果已切近极限。HJT起先物业化，国内厂商纷纷投产HJT电池，恶果不停革新高，投资本钱正在国产修立商的勤劳下，不停低重。重心推选迈为股份、捷佳伟创。

　　半导体修立：半导体行业自2019年下半年以后，逐步进入新一轮上行周期机械设备。缺芯配景下，半导体供需失衡正在改日两年将是常态天博电竞。国内半导体行业鄙人游需乞降策略的共振下，将迎来国产取代的史册性时机。重心推选刻蚀修立龙头中微公司和半导体修立龙头北方华创。

　　风电修立：双碳配景加快能源转型，风能正在稠密新型能源中饰演首要脚色，中国一经成为环球最大的风电墟市。风电上彀电价的下调及补贴的逐渐退出，行业降本需求急迫，风机大型化、海优势电、大基地项目修复接续促进。闭声显然受益于风机大型化的中际联络、海锅股份等。

　　工程机器：本年以后，受地产天博电竞、基修增速下滑，下游需求疲软影响，挖机国内销量连接下滑，海表销量支持高伸长。瞻望来岁，“稳伸长”下，基修需求回暖值得等待，龙头出海和数字化转型加快天博电竞，眷注三一重工、中联重科、徐工机器等。

　　工业呆板人：中国墟市疾捷繁荣胀舞环球呆板人装置量幼幅伸长，中国工业呆板人产量支持较高增速，行业营收与赢余秤谌向好。国内龙头市占率不停擢升，跟着高端行使规模国产取代进一步长远，中国希望培植全国当先企业，眷注埃斯顿、绿的谐波等。

　　机床：与创造业投资伸长同步天博电竞，机床行业产销两旺，景气将延续。受益于机床重点部件与高端数控机床国产取代，眷注刀具行业华锐精细、欧科亿，以及自决可控的高端数控机床坐蓐企业科德数控。

　　危害提示：下游扩产不足预期；创造业投资增速放缓；研发与国产取代过程不足预期。刻板建设行业深度叙述：刻板：天博电竞板块瓦解赛道杰出